Diferența între CFD și acțiuni. Ce să alegi și când

CFD vs acțiuni - principalele diferențe

M-am gândit să prezint inițial pe scurt principalele diferențe dintre cele două instrumente, după care le vom lua și le vom analiza, în detaliu, pe fiecare în parte.

• CFD-urile oferă levier financiar până la 30:1 pentru valute majore și 5:1 pentru acțiuni, în timp ce acțiunile nu permit levier sau oferă unul foarte limitat

• 73-89% din investitorii retail pierd bani când tranzacționează CFD-uri, conform statisticilor ESMA și a brokerilor români

• Reglementările ESMA din 2018 au impus restricții severe pentru CFD-uri, inclusiv limitări de levier și protecția soldului negativ

• CFD-urile permit accesul la piețe globale (forex, mărfuri, indici, cripto) dintr-un singur cont, iar acțiunile sunt limitate la companiile cotate

• Fiscalitatea diferă: 10% pe câștigurile de capital pentru ambele, dar acțiunile oferă dividende cu impozitare preferențială

• CFD-urile sunt recomandate pentru tranzacții pe termen scurt (zile, săptămâni), acțiunile pentru investiții pe termen lung (ani)

• Costurile CFD-urilor includ spread-uri și comisioane overnight, iar acțiunile au comisioane de brokeraj și taxe de custodie

• CFD-urile nu oferă drepturi de proprietate, în timp ce acțiunile îți dau drept de vot și participare la profiturile companiei

Proprietatea și drepturile investitorului

Când cumperi acțiuni, devii proprietar al unei părți din compania respectivă.

Acest lucru îți conferă drepturi concrete: poți vota la adunările generale ale acționarilor, primești dividende când compania decide să le distribuie și beneficiezi de creșterea valorii companiei pe termen lung.

Drepturile tale ca acționar sunt protejate legal și poți participa activ la deciziile importante ale companiei, proporțional cu numărul de acțiuni deținute.

CFD-urile funcționează complet diferit. Când deschizi o poziție CFD pe o acțiune, nu deții acțiunea respectivă. Ești doar parte într-un contract cu brokerul, prin care speculezi pe mișcarea prețului.

Nu ai drepturi de proprietate, nu poți vota și nu primești dividende în mod direct.

Totuși, dacă ai o poziție CFD long (de cumpărare) pe o acțiune care plătește dividend, brokerul îți va credita contul cu o sumă echivalentă dividendului, minus eventualele taxe.

Dar acest „dividend” nu este un drept legal, ci doar un ajustament contractual făcut de broker pentru a reflecta mișcarea prețului acțiunii.

Levierul financiar și riscurile asociate

Levierul financiar este una dintre cele mai importante diferențe între CFD-uri și acțiuni. CFD-urile îți permit să controlezi poziții mari cu un capital relativ mic, amplificând atât profiturile cât și pierderile.

Reglementările ESMA au stabilit limite clare pentru levierul la CFD-uri: 30:1 pentru perechile majore de valute (EUR/USD, GBP/USD etc.), 20:1 pentru perechile non-majore și aurul, 10:1 pentru mărfurile principale, 5:1 pentru acțiunile individuale și 2:1 pentru criptomonedele.

Ce înseamnă în practică? Cu un levier de 5:1 la acțiuni, poți controla o poziție de 5.000 lei cu doar 1.000 lei în cont. Dacă acțiunea crește cu 2%, câștigi 100 lei (10% din capitalul investit). Dar dacă scade cu 2%, pierzi tot atât.

Acțiunile, în schimb, nu oferă levier financiar natural. Cumperi exact ce plătești. Unii brokeri oferă margin trading pentru acțiuni, dar cu restricții severe și costuri ridicate.

Riscul major al levierului este că poți pierde, în teorie, chiar mai mult decât ai investit inițial, deși reglementările actuale europene includ protecția soldului negativ pentru investitorii retail (atenție - brokerii ce funcționează în afara Uniunii Europene nu au astfel de protecții).

Iată mai jos o statistică a procentului conturilor CFD pe diferite platforme ce funcționează la noi în țară care ajung să piardă bani din cauza acestor instrumente.

Costurile de tranzacționare

Costurile sunt un factor extrem de important, care poate eroda profitabilitatea plasamentelor tale pe termen lung, mai ales dacă faci tranzacții frecvente.

Pentru CFD-uri, costurile principale includ (valorile prezentate sunt unele medii și, desigur, vor diferi de la un broker CFD la altul):

• Spread-ul (diferența între prețul de cumpărare și vânzare): 0,1-0,5% pentru acțiuni

• Comisioane overnight (swap): 2-8% anual pentru pozițiile păstrate peste noapte

• Comisioane de tranzacționare: 0-0,1% din valoarea poziției

• Comisioane de schimb valutar: 0,5-1% când tranzacționezi instrumente în alte valute

Pentru acțiuni, costurile sunt (din nou, valorile sunt unele medii și va trebui să verifici exact costurile pe platformele de tranzacționare alese):

• Comisioane de brokeraj: 0-10 lei per tranzacție sau 0,1-0,5% din valoarea tranzacției

• Taxe de custodie: 0-50 lei pe an pentru păstrarea acțiunilor

• Comisioane de schimb valutar: 0,5-1% pentru acțiunile în valută străină

• Taxe de piață: 0,01-0,1% din valoarea tranzacției

În general, CFD-urile par a fi mai ieftine pe termen scurt, dar costurile overnight le fac scumpe pentru poziții pe termen lung.

Acțiunile au costuri inițiale mai mari, dar sunt mai eficiente pentru investiții pe termen lung.

Accesul la piețe și diversificarea

CFD-urile îți oferă acces la o gamă impresionantă de active dintr-un singur cont: peste 50 de perechi de valute, mărfuri precum aurul și petrolul, indici bursieri din întreaga lume, criptomonede și acțiuni de pe piețele globale.

Poți tranzacționa acțiuni Apple, aur, Bitcoin și perechea EUR/USD, toate din aceeași platformă.

Acest avantaj vine cu un cost: complexitatea crescută și riscul de a te împrăștia prea mult. Mulți începători fac greșeala de a încerca să urmărească prea multe piețe simultan și, de fapt, ajung să piardă controlul lor.

Acțiunile sunt limitate la companiile cotate pe bursele de valori, dar oferă o diversificare naturală prin sectoare economice. Poți construi un portofoliu echilibrat cu acțiuni din tehnologie, sănătate, energie și servicii financiare.

Pentru investitorii români, accesul la acțiuni internaționale poate fi mai complicat și mai scump prin brokerii tradiționali, în timp ce CFD-urile oferă acces instant la piețele globale.

Diversificarea prin CFD-uri este mai rapidă și mai flexibilă, dar și mai riscantă. Diversificarea prin acțiuni este mai lentă de construit, dar oferă stabilitate pe termen lung.

Aspecte fiscale în România

În România, tratamentul fiscal pentru CFD-uri și acțiuni este similar pentru câștigurile de capital, dar diferă pentru dividende.

Pentru câștigurile de capital (profit din vânzarea la un preț mai mare decât cel de cumpărare):

• Impozit de 10% atât pentru CFD-uri cât și pentru acțiuni

• Scutire anuală de 600 lei pentru câștigurile de capital

• Obligația de a declara și plăti impozitul până la 31 martie anul următor

Pentru dividende (doar la acțiuni):

• 8% impozit pe dividendele de la companii românești

• 10% impozit pe dividendele de la companii străine (sau conform acordurilor de evitare a dublei impuneri)

• Impozitul se reține la sursă în majoritatea cazurilor

CFD-urile nu oferă dividende reale, ci doar ajustări de preț, care sunt tratate ca și câștiguri de capital.

O diferență importantă: pierderile din CFD-uri pot fi deduse din câștigurile viitoare, dar există restricții pentru recuperarea pierderilor pe termen lung. La acțiuni, pierderile pot fi compensate cu câștigurile din același an fiscal.

Consultă întotdeauna un consultant fiscal pentru situația ta specifică, întrucât legislația poate suferi modificări.

Reglementarea și protecția investitorilor

Reglementările ESMA din 2018 au schimbat radical peisajul CFD-urilor, introducând protecții importante pentru investitorii retail:

• Limitări stricte ale levierului financiar

• Protecția soldului negativ (nu poți pierde mai mult decât ai în cont)

• Avertismente de risc standardizate pe toate platformele

• Restricții pentru bonusurile și promoțiile agresive

• Obligativitatea testelor de adecvare pentru investitori

Aceste măsuri au redus semnificativ riscurile, dar CFD-urile rămân instrumente complexe.

Piețele de acțiuni beneficiază de reglementări mature, dezvoltate de-a lungul deceniilor:

• Protecția prin fonduri de compensare a investitorilor

• Transparența obligatorie a informațiilor financiare

• Reglementări stricte pentru brokeraj și custodie

• Supraveghere constantă din partea ASF

În România, brokerii de CFD-uri trebuie să fie autorizați de ASF sau de alte autorități europene (prin pasaportul european).

Brokerii de acțiuni sunt supravegheați direct de ASF și trebuie să respecte cerințe de capital mai stricte.

Protecția investitorilor este mai solidă la acțiuni, dar reglementările recente au îmbunătățit semnificativ siguranța CFD-urilor.

Strategii de investiție potrivite

CFD-urile sunt construite pentru tranzacții pe termen scurt și strategii active:

• Day trading: deschizi și închizi poziții în aceeași zi

• Swing trading: păstrezi poziții câteva zile sau săptămâni

• Scalping: profiți de mișcări mici de preț în minute sau ore

• Hedging: protejezi alte investiții prin poziții CFD opuse

• Short selling: profiți când prețurile scad

Costurile overnight fac CFD-urile nepotrivite pentru investiții pe termen lung. Levierul le face ideale pentru capitalizarea rapidă pe mișcări de preț.

Acțiunile sunt perfecte pentru strategii pe termen lung:

• Buy and hold: cumperi și păstrezi ani de zile

• Dollar cost averaging: investești sume fixe lunar pentru a reduce volatilitatea

• Dividend investing: construiești un flux de venituri pasive

• Value investing: identifici companii subapreciate

• Growth investing: investești în companii cu potențial de creștere ridicat

Acțiunile beneficiază de puterea compunerii pe termen lung și de creșterea economică generală.

Alege CFD-urile dacă ai timp să urmărești piețele zilnic, capital de risc și experiență în trading.

Alege acțiunile dacă vrei să construiești avere pe termen lung cu efort minimal și risc controlat.

Mai jos găsești o comparație între cele mai bune 4 platforme de tranzacționare atât a acțiunilor cât și a CFD-urilor din țara noastră?

Comisioanele mari de brokeraj îți erodează profiturile!

Investește mai mult în viitorul tău, nu în comisioane. Compară cei mai buni brokeri de investiții.

Compară brokeri acum

Surse

• eToro.com - Statistici investitori și costuri tranzacționare

• ESMA.europa.eu - Reglementări CFD și protecția investitorilor

• ASFRomania.ro - Reglementări naționale și fiscalitate

• XTB.com - Costuri și condiții de tranzacționare

• Ministerul Finanțelor - Legislația fiscală pentru investiții

• BNR.ro - Reglementări financiare naționale