Titluri de stat Tezaur

UPDATE: Titluri de stat emise de către Ministerul Finanțelor în Mai și Iunie 2025

Ministerul Finanțelor Publice a anunțat că, începând de luni, 12 mai, va emite o nouă serie de titluri de stat 2025:

Titluri de stat Tezaur

Titlurile de stat Tezaur din mai și iunie 2025 vor fi puse exclusiv la dispoziția persoanelor fizice, iar emiterea lor va continua, se pare, pe tot parcursul anului următor.

Prospectul emisiunii Tezaur*

• Maturitate 1 an, rata anuală a dobânzii de 6.75 %

• Maturitate la 3 ani, rata anuală a dobânzii de 7.40 %

• Maturitate la 5 ani, rata anuală a dobânzii de 7.80 %

* Valoarea minimă a unei subscrieri este de 1 leu, perioada de subscriere este cuprinsă între 12 mai și 6 iunie 2025.

** Titlurile de stat Tezaur pot fi achiziționate din orice sucursală a Trezoreriei Statului sau a Poștei Române (doar până pe data de 5 în mediul urban sau 4 în zonele rurale).

*** Mai nou, putem achiziționa titluri de stat 2025 și online. Pentru această subscriere termenul limită este 6 iunie și poți vedea aici care este procesul pe care trebuie să îl urmezi.

Toate veniturile, indiferent de maturitate și emisiune sunt neimpozitabile.

Pentru cumpărarea de astfel de titluri de stat sunt eligibile toate persoanele fizice cu vârsta mai mare de 18 ani la momentul la care fac achiziția.

Detalii suplimentare

Cei care se decid că vor să investească în titluri de stat trebuie să știe că au posibilitatea, dacă se răzgândesc imediat după data efectuării achiziției, să anuleze subscrierea.

Însă lucrul acesta nu este posibil decât în perioada de subscriere, adică până pe data de 6 iunie pentru titlurile Tezaur.

Sigur, sumele pot fi retrase și ulterior, dar înainte de ducerea la bun sfârșit a perioadei scadente atribuite fiecărui tip de titlu de stat în parte, cu pierdea integrală a dobânzii acumulate până în momentul respectiv.

Însă pentru a face asta, titularul trebuie să depună o cerere de răscumpărare anticipată la Unitatea de Trezorerie de care aparține și să aștepte până la data de 20 a lunii următoare pentru a-și primi înapoi sumele investite.

Este bine de știut și că, în cazul nefericit în care survine decesul investitorului, dreptul de proprietate asupra titlurilor va reveni automat moștenitorilor legali ai acestuia.

Totul despre titluri de stat

Titlurile de stat reprezintă unul dintre cele mai populare tipuri de plasamente realizate de către investitorii conservatori de la noi din țară.

Acesta este și motivul pentru care ne dorim ca în partea a doua a articolului, după prezentarea update-urilor cu privire la emisiunile de titluri de stat care sunt active în momentul în care ne vizitezi pagina, să prezentăm mai multe detalii generale despre aceste instrumente.

Așadar, fără alte cuvinte de introducere, să începem prezentarea noastră.

Ce sunt titlurile de stat

Conform Ministerului Finanțelor, definiția titlurilor de stat ar fi următoarea:

Titlurile de Stat reprezintă instrumente financiare prin care un stat atestă datoria publică a entității emitente, în cazul României, Ministerul Finanțelor Publice.

Altfel spus, titlurile de stat, cunoscute și ca obligațiuni de stat, reprezintă un instrument prin care noi, persoanele de rând, împrumutăm bani statului, pe o perioadă de timp bine determinată.

Statul se folosește de sumele respective pentru a-și acoperi deficitului bugetar, iar în schimb ne plătești o dobândă anuală, neimpozitabilă.

Numai în 2021 mai bine de 114.000 români au ales să investească în titluri de stat Tezaur, reușind să aducă la bugetul țării peste 5 miliarde lei, un record de la lansarea programului Tezaur.

Totodată, de la mijlocul anului 2020 și până la final de 2022, conaționalii noștrii au investit peste 15 miliarde lei în Titluri de Stat Fidelis.

Și dacă tot am adus vorba despre investiții, credem că este un moment bun să amintim faptul că pe Financer.ro vei putea găsi o mulțime de articole dedicate acesuti subiect.

Prin apăsarea butonului de mai da peste un ghid care te va ajuta să înțelegi cum să faci primul tău plasament la bursa de valori, ce îți poate aduce randamente net superioare celor prezentate în articolul de față.

Tipuri de titluri de stat

Aceste instrumente se încadrează în două mari categorii: titluri de stat pe termen scurt și pe termen lung (și mediu).

Titlurile de stat pe termen scurt

Titlurile de stat pe termen scurt, au maturitatea mai mică de un an și reprezintă certificate de trezorerie cu discount.

Practic, tu ca investitor le cumperi la un preț mai mic decât prețul nominal, pe o perioadă scurtă de timp, urmând ca la final să primești valoarea nominală.

Diferența dintre cele două valori reprezintă câștigul tău, care, în acest caz, nu va fi mai mare de un punct procentual cel mai probabil.

Titluri de stat pe termen lung și mediu

Reprezintă obligațiunile ce au perioada de maturitate mai mare de 1 an și care se poate întinde până la 10 sau chiar 15 ani, cu toate că majoritatea nu vor depăși 60 luni.

Acestea se vând la valoarea nominală și, în funcție de emisiune, dobânda anuală va fi achitată fie la data scadentă a investiției, fie din an în an.

Avantajele titlurilor de stat

• Sumele sunt garantate integral

  Principalul avantaj al acestor instrumente este acela că sumele pe care le investești, precum și dobânzile aferente sunt garantate integral de către stat.

  Asta înseamnă că doar în situația în care țara ajunge în faliment sau în imposibilitate de plată tu nu-ți vei primi banii. Situații care sunt foarte improbabile, dacă ne referim la țara noastră.

• Oricine poate investi

  Întrucât Titlurile de Stat Tezaur sunt dedicate populației largi, este foarte simplu să investești în ele.

  Trebuie doar să te prezinți la orice punct de lucru al Poștei Române sau al Trezoreriei Teritoriale, să achiți minim valoarea nominală și devii deținătorul unui astfel de instrument.

• Valoarea nominală este mică sau foarte mică

  Valoarea nominală a unui titlu de stat este mai mult decât accesibilă, aceasta fiind de:

  • 1 leu în cazul emisiunii Tezaur
  • 100 lei sau 100 eur în cazul emisiunii Fidelis

  Asta înseamnă că sunt extrem de accesibile și că, practic, oricine poate alege să investească în titluri de stat.

• Sumele câștigate nu sunt impozitate

  Este drept că, dacă ar fi să te uiți după reclamele unora dintre instituțiile bancare de la noi din țară, ai putea găsi depozite bancare cu dobânzi anuale care, la o primă vedere, par mai mari ca cele ale titlurilor de stat.

  Însă în cazul depozitelor, sumele pe care le câștigi suportă un impozit de 10 %. Astfel că rareori acestea ajung să depășească randamentele oferite de plasamentele despre care vorbim în acest articol.

Dezavantajele și riscurile titlurilor de stat

• Randamentele nu sunt unele excelente

  Oricând vorbim de investiții, un lucru este cert: randamentul este direct proporțional cu riscul asumat.

  Ori cum titlurile de stat sunt niște plasamente considerate foarte sigure, îți poți imagina că și randamentul final nu va fi unul excelent.

  De multe ori, sumele câștigate nu vor depăși valoarea inflației.

• Lipsa de lichiditate

  Dacă titlurile de stat Fidelis pot fi tranzacționate prin intermediul BVB, cele Tezaur nu sunt transferabile.

  Singura variantă de a vinde astfel de plasamente este să te înțelegi în privat cu o persoană care să îți cumpere titlurile, acțiune pe care nu o recomandăm, sau să ceri răscumpărarea de la Trezorerie, caz în care pierzi dobânda cumulată.

  Titlurile Tezaur pot fi transferate doar în situația în care deținătorul de drept a decedat și doar moștenitorilor legali.

• Riscul ratei dobânzii

  Acest risc depinde foarte mult de valoarea dobânzii de referință. Spre exemplu, dacă ai investit bani în titluri de stat la o dobândă anuală de 3 %, iar inflația crește în anii următori, BNR va fi obligată să mărească dobânda de referință.

  Asta înseamnă că noile emisiuni de titluri de stat vor avea dobânzi anuale mai mari față de ale tale, ceea ce se traduce, inevitabil, printr-o pierdere financiară pentru tine.

  Este drept că și vice-versa este adevărată. Când inflația scade, dobânda de referință este redusă, iar investițiile tale valorează mai mult decât noile emisiuni. Un bun exemplu în acest sens sunt Titlurile de Stat Centenar din 2018, care ofereau randamente și de 5 %.

• Riscul de credit

  Cu cât o țară este mai stabilă din punct de vedere economic și social, riscul de neplată a datoriilor scade. Asta înseamnă că sunt atractivi pentru creditori, întrucât riscul asumat de către aceștia este foarte mic.

  Ca atare, și dobânzile oferite pentru titluri de stat vor fi unele mici sau chiar negative – vezi ce s-a întâmplat în Germania în anul 2015.

  Pe de altă parte, țările emergente, cum este și cazul României, vin cu un risc mai mare de neplată și, în consecință, și dobânzile pentru titluri de stat vor fi mai mari.

Sumar

Titlurile de stat sunt unele dintre cele mai sigure investiții pe care le poți alege.

Este drept că randamentele cu care vin nu sunt unele excelente, dar pot reprezenta o adiție bună la portofoliul tău, scăzând riscul general al acestuia.

Plasamentele în aceste instrumente sunt preferate, în general, de persoanele mai în vârstă sau foarte conservative, care nu vor să își riște prea mult fondurile deținute.

Pe de altă parte, dacă apetitul tău pentru risc este ceva mai mare, acțiunile sau criptomonedele vor oferi dobânzi anuale net superioare titlurilor de stat.

Apăsând butonul de mai jos vei putea citi un ghid dedicat celor la început de drum în care prezentăm cele mai rele investiții în care poți investi (fără să fi studiat suficient de mult fenomenul în prealabil). Sperăm să te ajute!

DISCLAIMER: Financer.ro nu oferă sfaturi despre plasamente, ci doar dorește să expună date cât mai obiectiv, urmând ca investitorii să fie cei care decid cum își gestionează finanțele proprii.